Stonegate Capital Partners nimmt Berichterstattung über Provident Financial Services auf und prognostiziert positives Wachstum

Stonegate Capital Partners hat die Berichterstattung über Provident Financial Services Inc (NYSE: PFS) aufgenommen und analysiert die finanziellen Leistungen des Unternehmens für das zweite Quartal 2025. Das Unternehmen verzeichnete ein Nettoeinkommen von 72,0 Millionen US-Dollar, was einen Anstieg von 64,0 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025 und eine deutliche Verbesserung gegenüber einem Nettoverlust von 11,5 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2024 darstellt. Der basierte und verwässerte Gewinn pro Aktie belief sich auf 0,55 US-Dollar gegenüber 0,49 US-Dollar im Vorquartal.

Der sequentielle Anstieg wurde durch höhere Nettozinserträge aus neuen Kreditvergaben zu günstigen Marktzinsen und verbesserte Neubewertungen von variabel verzinslichen Krediten getrieben, kombiniert mit niedrigeren Nichtzinsaufwendungen. Dies wurde teilweise durch höhere Vergütungsaufwendungen und niedrigere durchschnittliche kostengünstige Einlagen ausgeglichen. Das Management betonte, dass dieses Quartal Rekordeinnahmen von 214,2 Millionen US-Dollar erbrachte, die sowohl durch Volumenwachstum als auch durch Margenexpansion unterstützt wurden, bei gleichzeitig starker Kreditqualität.

Die Nettozinserträge stiegen auf 187,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025 von 181,7 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025, während die Nettozinsmarge leicht auf 3,36 % von 3,34 % expandierte. Die gewichtete durchschnittliche Rendite von zinstragenden Vermögenswerten stieg um 5 Basispunkte auf 5,68 %, während die Kosten zinstragender Verbindlichkeiten um 4 Basispunkte auf 2,94 % stiegen. Die durchschnittlichen Kosten der Gesamteinlagen sanken auf 2,10 % von 2,11 % im Vorquartal.

Die Kredite zum Periodenende stiegen um 318,0 Millionen US-Dollar auf 19,1 Milliarden US-Dollar, wobei das Wachstum von gewerblichen und industriellen Krediten, Mehrfamilienhäusern und gewerblichem Immobilienbesitz angeführt wurde, teilweise ausgeglichen durch Rückgänge bei Bau- und Wohnungsbauhypotheken. Die gesamten gewerblichen Kredite stiegen um 319,3 Millionen US-Dollar auf 16,5 Milliarden US-Dollar. Die Einlagen zum Periodenende erhöhten sich um 260 Millionen US-Dollar auf 18,7 Milliarden US-Dollar, angeführt von verzinslichen Kerneinlagen und Großhandelsfinanzierungen, während kommunale Einlagen zurückgingen.

Die notleidenden Vermögenswerte verbesserten sich auf 0,44 % der Gesamtvermögenswerte, während die Nettoabschreibungen auf 1,2 Millionen US-Dollar von 2,0 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025 fielen. Die Rückstellung für Kreditverluste verringerte sich auf 0,98 % der Kredite von 1,02 % im letzten Quartal. Die Kreditpipeline blieb mit 2,6 Milliarden US-Dollar bei einer gewichteten Durchschnittsrate von 6,3 % robust.

PFS meldete eine bereinigte Eigenkapitalrendite (ROAA) von 1,19 %, eine bereinigte Eigenkapitalrendite (ROAE) von 10,76 % und eine bereinigte ROATE von 16,79 %, gegenüber 1,11 %, 10,13 % und 16,15 % im ersten Quartal 2025. Die ROAA vor Steuern und Rückstellungen stieg auf 1,64 % von 1,61 %. Die Effizienzquote verbesserte sich auf 53,5 % von 55,4 % im ersten Quartal 2025, da die annualisierten bereinigten Nichtzinsaufwendungen auf 1,89 % der durchschnittlichen Vermögenswerte sanken. Der tangible Buchwert pro Aktie stieg vierteljährlich um 3,2 % auf 14,60 US-Dollar, während die tangible Eigenkapitalquote auf 8,03 % von 7,90 % stieg.

Das Management hob ausgewogene Beiträge aus dem Kernbankgeschäft, Vermögensverwaltung und Versicherungsgeschäften hervor, wobei die Einnahmen von Provident Protection Plus um 11,3 % im Jahresvergleich stiegen und die Versicherungseinnahmen um 10,1 % im Jahresvergleich zunahmen, während Beacon Trust das Quartal mit 4,1 Milliarden US-Dollar verwalteten Vermögenswerten abschloss. Die Führungskräfte erwarten, eine NIM von 3,35 %–3,45 % für den Rest des Jahres 2025 beizubehalten, und gaben eine Orientierungshilfe für Kernbetriebsausgaben von etwa 112–115 Millionen US-Dollar pro Quartal. Sie betonten eine starke Kapitalbildung und anhaltende gewerbliche Kreditproduktion, die im zweiten Quartal 2025 764 Millionen US-Dollar und im Jahr-to-Date 1,4 Milliarden US-Dollar erreichte, und rechnen mit anhaltendem Schwung beim Kreditwachstum, Margenstabilität und Buchwertsteigerung bis zum Jahresende.

Für die Bewertung verwendet Stonegate Capital Partners eine Vergleichsanalyse auf Basis von KGV und P/TBV. Unter Verwendung eines forward KGV-Bereichs von 9,0x bis 10,0x mit einem Mittelpunkt von 9,5x auf FY26-Schätzungen ergibt sich ein Bewertungsbereich von 20,96 US-Dollar bis 23,29 US-Dollar mit einem Mittelpunkt von 22,13 US-Dollar. Die Verwendung eines P/TBV-Bereichs von 1,4x bis 1,5x mit einem Mittelpunkt von 1,5x führt zu einem Bewertungsbereich von 20,44 US-Dollar bis 21,90 US-Dollar mit einem Mittelpunkt von 21,17 US-Dollar. Weitere Informationen sind unter https://www.stonegatecp.com verfügbar.