Hooker Furniture verzeichnet schwache Quartalszahlen trotz Kostensenkungsinitiativen und verbesserter Lagerlogistik

Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT) veröffentlichte seine Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 mit einem Umsatz von 82,1 Millionen US-Dollar, einem Betriebsverlust von 4,4 Millionen US-Dollar und einem bereinigten Verlust je Aktie von 0,31 US-Dollar. Diese Zahlen lagen unter den Schätzungen von Stonegate Capital Partners und der Markterwartung, die bei 93,7 Millionen bzw. 91,2 Millionen US-Dollar Umsatz, einem Betriebsverlust von 0,8 Millionen bzw. 1,5 Millionen US-Dollar und einem bereinigten Verlust je Aktie von 0,08 bzw. 0,16 US-Dollar gelegen hatten.

Der Umsatzrückgang von 13,6 % im Vergleich zum Vorjahr wurde hauptsächlich durch einen Rückgang von 44,5 % bei HMI verursacht, was auf schwache Nachfrage, zollbedingte Kaufzurückhaltung und die Auswirkungen der Insolvenz eines wichtigen Kunden zurückzuführen ist. Im Gegensatz dazu stiegen die Nettoumsätze der Marke Hooker um 1,3 % und die Inlands-Polsterumsätze blieben stabil, was die anhaltende Widerstandsfähigkeit der etablierten Marken unterstreicht.

Trotz der schwachen Verkaufszahlen blieb die konsolidierte Bruttomarge von 20,5 % sequenziell stabil, unterstützt durch Kosteneinsparungen und verbesserte Arbeitseffizienz. Mischungsnachteile und Restrukturierungskosten belasteten jedoch die Gesamtrentabilität. Das Management bekräftigte seinen Fokus auf die Bewältigung makroökonomischer Widrigkeiten wie Schwäche auf dem Wohnungsmarkt, hohe Hypothekenzinsen und gedämpfte Verbrauchernachfrage, während das Unternehmen darauf positioniert wird, wieder rentabel zu werden.

Das Unternehmen führt ein mehrphasiges Kostensenkungsprogramm durch, das bis zum Geschäftsjahr 2027 jährliche Fixkosteneinsparungen von etwa 25 Millionen US-Dollar anvisiert. Nachdem in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 Einsparungen in Höhe von 3,7 Millionen US-Dollar erzielt wurden, erwartet das Unternehmen zusätzliche Vorteile in der zweiten Hälfte des Jahres, wobei die neue Kostenstruktur bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 weitgehend umgesetzt sein soll. Wichtige Maßnahmen umfassen die Schließung des Lagers in Savannah, die Verlagerung von Beständen in ein neues Lager in Vietnam und die Straffung der Betriebsabläufe bei Domestic Upholstery zur Verbesserung des Arbeitskräfte-Umsatz-Verhältnisses.

HOFT stärkt weiterhin seine Bilanz und bewahrt Liquidität, während es makroökonomische Unsicherheiten bewältigt. Das Unternehmen nutzte starke operative Cashflows, um im laufenden Jahr 16,5 Millionen US-Dollar Schulden zurückzuzahlen, und beendete das Quartal mit 821.000 US-Dollar Bargeld und 57,7 Millionen US-Dollar Kreditkapazität (abzüglich standby-Akkreditive). Die Lagerbestände sanken auf 58,5 Millionen US-Dollar von 70,8 Millionen US-Dollar zum Jahresende, was auf einen verbesserten Durchsatz, eine engere Ausrichtung an der Nachfrage und die ersten Vorteile des Vietnam-Lagerübergangs zurückzuführen ist. Die neue Einrichtung hat die Lieferzeiten von sechs Monaten auf vier bis sechs Wochen verkürzt, was es HOFT ermöglicht, weniger Sicherheitsbestand zu führen und gleichzeitig das Serviceniveau aufrechtzuerhalten.

Der Auftragsbestand von HOFT belief sich auf 51,2 Millionen US-Dollar, was einem leichten Rückgang gegenüber 52,6 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2025 entspricht, aber Stärke in den etablierten Segmenten zeigt. Der Auftragsbestand der Marke Hooker stieg auf 15,7 Millionen US-Dollar von 13,1 Millionen US-Dollar zum Ende des Geschäftsjahres 2025, während der Auftragsbestand von Domestic Upholstery auf 19,3 Millionen US-Dollar von 18,1 Millionen US-Dollar anstieg, unterstützt durch vierteljährliche Auftragszuwächse von etwa 11 % bzw. 2 %. Bemerkenswerterweise beschleunigten sich die Juli-Aufträge in beiden Segmenten um 24 % im Vergleich zum Vorjahr, und die Auftragsdynamik setzte sich über den Labor Day hinaus fort. Stonegate Capital Partners geht davon aus, dass der verbesserte Durchsatz aus Vietnam und der Ausstieg aus dem Savannah-Lager HOFT einen Lieferzeitvorteil verschaffen werden, sobald sich die Nachfrage normalisiert.

Für die Bewertung verwendet Stonegate Capital Partners ein Dividendendiskontierungsmodell, eine DCF-Analyse und eine EV/EBIT-Vergleichsanalyse. Das Dividendendiskontierungsmodell ergibt einen Bewertungsbereich von 13,54 bis 19,32 US-Dollar mit einem Mittelpunkt von 15,95 US-Dollar. Die DCF-Analyse ergibt einen Bewertungsbereich von 14,73 bis 16,98 US-Dollar mit einem Mittelpunkt von 15,76 US-Dollar. Die EV/EBIT-Bewertung ergibt einen Bereich von 15,29 bis 16,55 US-Dollar mit einem Mittelpunkt von 15,92 US-Dollar. Schließlich zahlt HOFT eine der höchsten Dividendenrenditen im Vergleichsbereich. Weitere Informationen zur Methodik finden Sie unter https://www.stonegateinc.com/research.