Greenlane Holdings, Inc. veröffentlichte seine Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025, die erhebliche Verluste offenbarten, während das Unternehmen seinen strategischen Übergang zu einer Digital-Asset-Treasury abschloss, die auf BERA, den nativen Token des Berachain-Blockchain-Netzwerks, ausgerichtet ist. Die Neuausrichtung des Unternehmens stellt eine grundlegende Umorientierung seines Kapitaleinsatzes und seiner strategischen Fokussierung weg von traditionellen Großhandels- und Vertriebsgeschäften dar.
Die Digital-Asset-Treasury-Strategie, die im Oktober 2025 nach einer Privatplatzierung von 110,7 Millionen US-Dollar initiiert wurde, besteht aus fünf Kernkomponenten: Kapitaleinsatz durch BERA-Erwerb, Netzwerkteilnahme über Proof-of-Liquidity-Staking und Validator-Infrastruktur, Governance-Teilnahme mit Erwerb von Berachain-Governance-Token, risikoadjustierte Renditebeteiligung an DeFi-Protokollen im Berachain-Netzwerk und disziplinierte Kapitalallokation. Zum 31. Dezember 2025 hielt das Unternehmen 51.659.912 Einheiten BERA mit einer Anschaffungskostenbasis von 58,3 Millionen US-Dollar und einem beizulegenden Zeitwert von 36,6 Millionen US-Dollar, wobei im Geschäftsjahr 2025 ein Verlust von 31,1 Millionen US-Dollar aus der Wertänderung des beizulegenden Zeitwerts erfasst wurde.
Die Nettoumsätze im vierten Quartal sanken um 18 % auf etwa 1,4 Millionen US-Dollar gegenüber 1,7 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024, was die fortschreitende Abwicklung der traditionellen Geschäfte widerspiegelt. Der Betriebsverlust betrug (38,6) Millionen US-Dollar gegenüber (3,8) Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024, hauptsächlich verursacht durch 18,6 Millionen US-Dollar nicht zahlungswirksamer aktienbasierter Vergütung im Zusammenhang mit strategischen Beratungsoptionsscheinen und einem Anstieg der Vergütungskosten um 6,0 Millionen US-Dollar aufgrund der strategischen Umstellung. Der Nettoverlust von Greenlane Holdings betrug (69,6) Millionen US-Dollar gegenüber (8,8) Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024, was die Wertänderung des beizulegenden Zeitwerts von Digital Assets in Höhe von 31,1 Millionen US-Dollar widerspiegelt, die vollständig im vierten Quartal nach dem erstmaligen BERA-Erwerb erfasst wurde.
Für das am 31. Dezember 2025 endende Gesamtjahr betrugen die gesamten Nettoumsätze etwa 4,4 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 67 % gegenüber etwa 13,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Bruttoverlust betrug (12,5) Millionen US-Dollar gegenüber einem Bruttogewinn von 6,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr, verursacht durch eine Bestandsabwertung von 6,3 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Abwicklung der Lageraktivitäten. Der Nettoverlust von Greenlane Holdings betrug (85,6) Millionen US-Dollar gegenüber (17,6) Millionen US-Dollar im Vorjahr, was hauptsächlich auf Verluste aus dem beizulegenden Zeitwert von Digital Assets, aktienbasierte Vergütung und Restrukturierungskosten zurückzuführen ist.
Nach dem 31. Dezember 2025 erhielt Greenlane am 25. März 2026 eine Delisting-Mitteilung von Nasdaq, in der das Unternehmen darüber informiert wurde, dass es die Mindestgebotspreis-Anforderungen nicht erfüllt. Das Unternehmen beabsichtigt, diese Entscheidung vor einem Nasdaq-Hearings-Panel anzufechten. Am selben Tag stimmten die Aktionäre einem Reverse Stock Split im Verhältnis von 1:5 bis 1:15 zu, wobei das endgültige Verhältnis und der Zeitpunkt im Ermessen des Verwaltungsrats festgelegt werden.
Das Unternehmen schloss am 4. Februar 2026 bedeutende Token-Transaktionsvereinbarungen ab, darunter eine Token-Kauf- und Verkaufsvereinbarung sowie eine Token-Leihvereinbarung mit der Berachain Operations Corporation. Diese Vereinbarungen etablieren Mechanismen für die Leihe von Stablecoins zum Erwerb von BERA-Token und den Kauf von BERA-Token über Tranchenmitteilungen mit Preisfestlegung durch time-weighted average price und andere Preismechanismen. Die Gegenpartei informierte Greenlane, dass sie möglicherweise Transaktionen mit der BSQD Corp. durchführt, einem Unternehmen, das sich vollständig im Besitz von Ben Isenberg, dem Chief Investment Officer von Greenlane, befindet, um BERA zu beschaffen und Verpflichtungen aus der Kauf- und Verkaufsvereinbarung zu erfüllen.
Am 11. Februar 2026 ernannte der Verwaltungsrat einstimmig Jason Hitchcock zum Chief Executive Officer, der über mehr als 15 Jahre Erfahrung im Aufbau und Skalieren von Umsatzmaschinen in den Bereichen SaaS, Blockchain-Infrastruktur und Dezentralized Finance verfügt. Das Unternehmen schloss am 7. Januar 2026 auch eine ATM-Offering-Vereinbarung mit Yorkville Securities, LLC ab, die es dem Unternehmen ermöglicht, Aktien seiner Class-A-Stammaktien im Wert von bis zu 5.355.687 US-Dollar anzubieten und zu verkaufen, wobei Yorkville eine Provision von bis zu 3,0 % des Bruttoerlöses erhält.
Die strategischen Implikationen von Greenlanes Umstellung gehen über die Finanzberichterstattung hinaus und stellen eine Fallstudie für Unternehmenspivots im Digital-Asset-Sektor dar. Die erheblichen BERA-Bestände und der Einsatz von Validator-Infrastruktur positionieren das Unternehmen als bedeutenden Teilnehmer im Berachain-Ökosystem, während die finanziellen Verluste die Volatilitätsrisiken verdeutlichen, die mit Digital-Asset-Treasury-Strategien einhergehen. Die Nasdaq-Delisting-Verfahren und die Genehmigung des Reverse Stock Splits unterstreichen die Herausforderungen, denen börsennotierte Unternehmen bei radikalen strategischen Kurswechseln gegenüberstehen, insbesondere in aufstrebenden Technologiebereichen, in denen regulatorische Rahmenbedingungen noch im Wandel begriffen sind. Weitere Informationen zu Berachain finden Sie unter https://berachain.com.
