NU Skin Enterprises verzeichnet solide Gewinnentwicklung trotz Umsatzrückgang und bereitet Markteinführung in Indien vor

Stonegate Capital Partners hat seine Berichterstattung zu NU Skin Enterprises Inc. (NYSE: NUS) aktualisiert. Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 364,2 Millionen US-Dollar, ein bereinigtes Nettoeinkommen von 17,1 Millionen US-Dollar und einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 0,34 US-Dollar. Diese Ergebnisse lagen am unteren Ende der Umsatzprognose und am oberen Ende der EPS-Prognose. Die Rhyz-Sparte erzielte einen Umsatz von 51,6 Millionen US-Dollar, darunter 47,6 Millionen US-Dollar aus der Fertigung und 4,0 Millionen US-Dollar aus sonstigen Rhyz-Aktivitäten.

Das Nu Skin-Geschäft verzeichnete eine Bruttomarge von 70,5 % und profitierte weiterhin von disziplinierten Ausgaben, da die Vertriebskosten unternehmensweit auf 35,8 % und im Kerngeschäft auf 41,7 % sanken. Das Management hob das zweistellige Wachstum in Lateinamerika und die sequenzielle Verbesserung in mehreren Berichtssegmenten hervor und betonte, dass Umsetzung und Effizienz den Gewinn pro Aktie trotz eines herausfordernden makroökonomischen Umfelds an die Obergrenze des Bereichs trieben.

Das Unternehmen bereitet eine begrenzte Vorschau der Prysm iO intelligenten Wellness-Plattform für qualifizierte Führungskräfte im späten vierten Quartal vor, mit breiterer Verfügbarkeit für Führungskräfte in der ersten Hälfte 2026 und einem vollständigen Verbraucherstart in der zweiten Hälfte 2026. Das KI-fähige Gerät nutzt eine Datenbank von etwa 20 Millionen Scans, um personalisierte Einblicke und Abonnementempfehlungen zu liefern, die darauf ausgelegt sind, den Kundenwert im Ernährungsportfolio zu steigern. Erwartet wird eine starke Resonanz, da Endverbraucher intelligente und personalisierte Wellness-Lösungen für sich und ihre Familien priorisieren.

Parallel dazu beginnt Nu Skin im vierten Quartal 2025 mit Voraktivitäten zur Markterschließung in Indien vor dem formellen Marktstart in der zweiten Hälfte 2026. Das Unternehmen positioniert sich damit, sein digitales Playbook anzuwenden, das in schneller wachsenden Regionen erfolgreich eingesetzt wurde. Diese gezielten Schritte zur Anpassung des Starts an einen so großen Markt werden als vielversprechend bewertet.

Nu Skin beendete das Quartal mit 31.150 Vertriebsleitern, 130.096 bezahlten Partnern und 746.256 Kunden, was einem Rückgang von 19 %, 13 % bzw. 10 % im Jahresvergleich entspricht. Sequenziell verzeichnete das Management positive Trends in mehreren Regionen, darunter anhaltendes zweistelliges Wachstum in Lateinamerika und sequenzielles Wachstum in Südostasien/Pazifik. Der bevorstehende Markteintritt in Indien und der Kommerzialisierungsplan für Prysm iO werden voraussichtlich die Sponsoraktivitäten weiter antreiben und die Conversion von Kunden zu bezahlten Partnern verbessern.

Das Unternehmen schloss das Quartal mit einer starken Bilanz ab, verfügte über 251,7 Millionen US-Dollar Bargeld und erreichte nach eigenen Berechnungen einen Netto-Cash-Level von 22,7 Millionen US-Dollar. Besonders wichtig ist die erneute Betonung des Fokus auf weitere Netto-Cash-Expansion zur Unterstützung der Prysm iO-Vorschau, der Indien-Vorbereitungen und laufender Produkt- und Digitalinvestitionen.

Für das vierte Quartal 2025 prognostiziert Nu Skin einen Umsatz von 365 bis 400 Millionen US-Dollar und einen Gewinn pro Aktie von 0,25 bis 0,35 US-Dollar. Der Gesamtumsatz für 2025 wird auf 1,48 bis 1,51 Milliarden US-Dollar projiziert mit einem GAAP-Gewinn pro Aktie von 3,15 bis 3,25 US-Dollar und einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,25 bis 1,35 US-Dollar. Die Bewertung von NUS basiert auf einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 7,8x im Vergleich zu vergleichbaren Unternehmen mit einem Durchschnitt von 17,0x, was auf ein erhebliches Aufwärtspotenzial hindeutet.