Gladstone Commercial Corp. verstärkt Fokus auf Industrieimmobilien bei stabilen Betriebskennzahlen

Stonegate Capital Partners hat seinen Bericht für das dritte Quartal 2025 zu Gladstone Commercial Corp. (NasdaqGS: GOOD) aktualisiert. Das Unternehmen beendete das Quartal mit 151 Immobilien in 27 Bundesstaaten und erweiterte damit seine Präsenz im Vergleich zum Vorquartal. Im Rahmen seiner Kapitalrecycling-Strategie verkaufte GOOD eine nicht-kernfähige Immobilie für 3,0 Millionen US-Dollar und erwarb gleichzeitig ein vollständig vermietetes Portfolio aus sechs Einrichtungen mit insgesamt 693.236 Quadratfuß für 54,8 Millionen US-Dollar zu einer Kapitalisierungsrate von 9,53%.

Während des Quartals vermietete oder verlängerte das Unternehmen 14 Immobilien mit einer Gesamtfläche von 734.464 Quadratfuß mit Restlaufzeiten zwischen 0,7 und 11,4 Jahren. Diese Maßnahmen unterstreichen GOODs anhaltenden Fokus auf Industrieimmobilien bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der Liquidität und Reduzierung des Engagements in nicht-kernfähigen Immobilien. Die strategische Ausrichtung wird durch die Portfolio-Zusammensetzung bestätigt: Basierend auf der annualisierten Straight-Line-Miete bestand das Portfolio zu 69% aus Industrieimmobilien und zu 28% aus Büroimmobilien.

Die betrieblichen Fundamentaldaten bleiben robust mit einer Auslastungsquote von 99,1% im dritten Quartal 2025, was eine Steigerung gegenüber dem zweiten Quartal 2025 und dem vierten Quartal 2024 darstellt. Das Unternehmen meldete zudem eine 100%ige Mieteinnahme im Quartal, was seine stabile Mieterbasis und starke Vermietungsaktivität unterstreicht. Die gewichtete durchschnittliche Mietlaufzeit des Portfolios betrug 7,5 Jahre, was die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegelt, langfristige Mietverträge mit kreditwürdigen Mietern abzuschließen.

Im Bereich Liquidität und Kapitalressourcen meldete Gladstone eine Gesamtliquidität von etwa 24,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, bestehend aus 18,4 Millionen US-Dollar an Bargeld und Zahlungsmitteläquivalenten sowie 6,2 Millionen US-Dollar an Kreditlinienkapazität. Das Unternehmen hat seine Kreditfazilität aufgestockt, um ausreichende Liquidität zu gewährleisten. Die Quartalsergebnisse zeigen Umsatz, FFO pro Aktie und AFFO pro Aktie von 40,8 Millionen US-Dollar, 0,35 US-Dollar bzw. 0,09 US-Dollar.

Das Unternehmen zahlt derzeit eine Dividendenrendite von 10,5% mit einer annualisierten Ausschüttung von 1,20 US-Dollar pro Aktie. Basierend auf den Werten pro Aktie für FFO von 0,35 US-Dollar, Core FFO von 0,35 US-Dollar und AFFO von 0,09 US-Dollar im dritten Quartal 2025 weist GOOD Ausschüttungsquoten von 86,6%, 86,4% bzw. 345,9% auf. Die Bewertungsanalyse von Stonegate Capital Partners ergibt einen Bewertungsbereich von 13,57 bis 15,43 US-Dollar mit einem Mittelpunkt von 14,50 US-Dollar.