Die Wintermar Offshore Marine Group (WINS:JK) hat für das erste Halbjahr 2026 einen Anstieg des zurechenbaren Nettogewinns um 24,4% gegenüber dem Vorjahr auf 8,4 Mio. US-Dollar gemeldet, verglichen mit 6,7 Mio. US-Dollar im 1H2025, das einen Gewinn aus dem Verkauf eines Schiffs in Höhe von 1,6 Mio. US-Dollar enthalten hatte. Die Flottenauslastung des Unternehmens verbesserte sich von 56% im 1H2025 auf 62% im 1H2026, angetrieben durch den Einsatz zusätzlicher Schiffe der oberen Klasse.
Die Einnahmen aus der eigenen Schiffsdivision stiegen im Jahresvergleich um 41,4% auf 45 Mio. US-Dollar, da im Vergleich zum Vorjahreszeitraum mehr Schiffe in Betrieb waren. Die Margen für eigene Schiffe weiteten sich deutlich von 39,1% im 1H2025 auf 51,7% im 1H2026 aus, hauptsächlich aufgrund des Einsatzes von mehr Plattformversorgern (PSVs). Die Flottenauslastung im zweiten Quartal war jedoch etwas niedriger als im ersten Quartal, da der Markt weiterhin von Spotverträgen dominiert wird, obwohl die Charterraten gestiegen sind. Die Übernahme der Fast Offshore Supply Pte Ltd (FOS) wurde Ende Juni abgeschlossen; deren Ergebnisse werden in der zweiten Hälfte von 2026 konsolidiert. Es gab eine Verzögerung bei der Ausschreibungsplanung für einige längerfristige inländische OSV-Verträge, was die Volatilität der Flottenauslastung verlängert, da ein großer Teil der Flotte immer noch auf kurzfristigen Verträgen basiert. Der Konflikt im Nahen Osten hat auch einige Schiffe beeinträchtigt, die für den Einsatz in dieser Region geplant waren.
Die Charterdivision verzeichnete weiterhin einen Rückgang der Einnahmen, die um 40,5% auf 1,6 Mio. US-Dollar fielen, da das Management sich darauf konzentriert, die Auslastung der eigenen Schiffe zu maximieren, die höhere Margen bieten. Der Bruttogewinn aus Chartergeschäften fiel von 0,2 Mio. US-Dollar im Vorjahr auf 0,11 Mio. US-Dollar. Demgegenüber stiegen die Einnahmen aus anderen Dienstleistungen um 40,8% auf 3,4 Mio. US-Dollar, angetrieben durch mehr erfolgsabhängige Einnahmen, mit einem Bruttogewinn von 1,5 Mio. US-Dollar gegenüber 1,4 Mio. US-Dollar im 1H2025.
Die direkten Kosten für eigene Schiffe stiegen um 12% gegenüber dem Vorjahr auf 21,7 Mio. US-Dollar, verursacht durch höhere Abschreibungen (+16,8% auf 8,0 Mio. US-Dollar) aufgrund zusätzlicher Schiffe und einen Anstieg der Besatzungskosten für zertifizierte Besatzungen auf dynamisch positionierten Schiffen und im Ausland tätigen Schiffen um 25,6%. Die Betriebskosten stiegen um 11% auf 2,3 Mio. US-Dollar, während die Wartungskosten leicht um 2,5% auf 4 Mio. US-Dollar sanken, da einige größere Reparaturen im letzten Jahr durchgeführt wurden. Die Treibstoffkosten sanken um 40%, da Charterer die Treibstoffkosten tragen, wenn Schiffe in Betrieb sind. Der Gesamtbruttogewinn sprang um 76,9% auf 24,9 Mio. US-Dollar, wobei eigene Schiffe 23,3 Mio. US-Dollar beisteuerten.
Die indirekten Kosten fielen um 6,2% gegenüber dem Vorjahr, hauptsächlich aufgrund niedrigerer gehaltsbezogener Kosten, teilweise ausgeglichen durch höhere Marketingausgaben. Der Betriebsgewinn stieg um 124,6% auf 20,1 Mio. US-Dollar. Die Zinsaufwendungen sanken um 6,8% auf 1,0 Mio. US-Dollar, während die Zinserträge um 25,7% auf 0,4 Mio. US-Dollar stiegen. Assoziierte Unternehmen verzeichneten einen Verlust von 1,6 Mio. US-Dollar aufgrund geringerer Auslastung während Reparaturen und Wartungsarbeiten. Ein Währungsverlust von 0,4 Mio. US-Dollar entstand auf in Rupiah gehaltenen Barmitteln aufgrund der Währungsabwertung. Der Gewinn pro Aktie betrug im 1H2026 31,1 Rupiah, gegenüber 25,05 Rupiah im 1H2025. Das EBITDA stieg um 76,8% auf 28,2 Mio. US-Dollar.
Die Branchenaussichten bleiben trotz des anhaltenden Iran-Konflikts positiv, der den Verkehr durch die Straße von Hormus gestört und die Öl- und Gasproduktion um etwa 9,5 Millionen Barrel pro Tag gedrosselt hat. Es wird erwartet, dass die Ölpreise stabil bleiben, und die globalen Investitionen in die vorgelagerte Öl- und Gasförderung steigen weiter. Die schnelle Verbreitung von KI hat die Erwartungen an den Energiebedarf erhöht, da immer mehr Rechenzentren gebaut werden. Es wird erwartet, dass die Investitionsausgaben für Offshore-Exploration und -Produktion (E&P) bis zum Ende des Jahrzehnts steigen, nachdem sie sich seit dem Tiefpunkt 2020 verdoppelt haben. In Indonesien sind fünf strategische nationale Projekte für eine beschleunigte Exploration geplant, darunter das 21 Milliarden US-Dollar schwere Masela-Projekt, dessen Bau im Juli 2026 begann. Die Nachfrage nach dynamisch positionierten PSVs ist stark, während das Angebot aufgrund eines fast zehnjährigen Fehlens von Neubauaufträgen für OSVs begrenzt ist. Bei 47% der weltweiten Flotte, die älter als 15 Jahre ist, deutet das knappe Angebot auf höhere Charterraten hin.
Wintermar hat einen Expansionsplan gestartet, um von dieser Dynamik zu profitieren, der den Kauf von Gebrauchtschiffen, den Bau neuer Schiffe und die Übernahme von FOS umfasst, die eine Flotte von Crew-Transfer-Schiffen (CTVs) mit langfristigen Verträgen mit sich bringt. Im Juli erhielt das Unternehmen ein gebrauchtes dieselelektrisches (DE) Ankerziehschlepper-Versorger-Schiff (AHTS) und ein DE-Mehrzweck-Unterstützungsschiff (MSV), die voraussichtlich im 4. Quartal 2026 in Betrieb gehen werden. Ein neues MSV ist für die Lieferung in der zweiten Hälfte von 2027 bestellt. Durch FOS wird Wintermar über 7 Einheiten vorhandener schneller Crew-Versorgungsschiffe (FCSVs) verfügen, 2 mit langfristigen Verträgen, und 5 neue CTVs werden zwischen dem 1. Quartal 2027 und dem 2. Quartal 2027 geliefert, mit einer Vertragslaufzeit von 5 Jahren und Optionen. Diese Investitionen werden aus internen Mitteln, Bankdarlehen und Schiffsverkäufen finanziert.
Der Expansionsplan wird die Netto-Verschuldung erhöhen und in der zweiten Hälfte von 2026 zusätzliche Kosten verursachen, was die Nettomargen kurzfristig reduzieren wird, aber voraussichtlich ab 2027 gewinnsteigernd sein wird. Darüber hinaus wird ein letztes Jahr gekauftes Gebraucht-PSV voraussichtlich im 4. Quartal 2026 wieder in Betrieb genommen, und ein neu gebautes PSV wird im 2. Quartal 2027 geliefert.
