Aktive Trader, die eine präzise Exposition gegenüber dem KI-Boom suchen, haben nun neue Instrumente, um die starken täglichen Bewegungen dieses Sektors zu nutzen. MicroSectors, eine Serie von gehebelten Exchange Traded Notes (ETNs), hat zwei neue Produkte eingeführt: den MicroSectors 3X Long Artificial Intelligence ETN (NYSE: AIQU) und den MicroSectors 3X Short Artificial Intelligence ETN (NYSE: AIQD). Diese ETNs sind für anspruchsvolle, kurzfristig orientierte Trader konzipiert, die täglich eine bullische oder bärische Meinung zu einem konzentrierten Korb von KI-bezogenen Aktien äußern möchten.
Die Einführung unterstreicht einen bedeutenden Wandel in der Anlagelandschaft: KI ist nicht länger nur ein Unterthema des Technologiesektors. Laut REX Shares, dem Unternehmen hinter der Marke MicroSectors, steht KI nun aufgrund von drei Schlüsselfaktoren als handelbarer Sektor für sich. Erstens haben die Kapitalausgaben der Hyperscaler für KI die Ausgabenbasis für Halbleiter, Netzwerke und Energie neu definiert, sodass diese Investitionen zu groß sind, um in einen generischen Tech-Korb zu passen. Zweitens erzielt eine kleine Gruppe börsennotierter US-Unternehmen den Großteil der KI-Gewinne, was eine gezielte Sektor-Exposition schärfer macht als eine breite Tech-Exposition. Drittens weisen KI-Aktien eine erhebliche Volatilität auf, die genau die Art von Kursbewegungen ist, für die tägliche 3X- oder -3X-Instrumente entwickelt wurden.
Beide ETNs streben eine dreifach gehebelte Long- oder Short-Beteiligung an der täglichen Wertentwicklung des BITA AI Leaders Select NTR U.S. Index an, vor Gebühren und den Auswirkungen täglicher Resets. Dieser Index soll die Wertentwicklung von 25 börsennotierten US-Unternehmen abbilden, die an KI-Technologien aus Anwendungs- und Infrastrukturperspektive beteiligt sind. Es handelt sich um einen Netto-Gesamtertragsindex, was bedeutet, dass Dividenden nach Abzug von Quellensteuern reinvestiert werden.
Die Indexmethodik unterscheidet zwischen zwei Arten von KI-Unternehmen. „Key Enablers“, die 60% des Index ausmachen, sind die „Hacken und Schaufeln“ der KI-Wirtschaft – Unternehmen wie Halbleiterhersteller, Netzwerkanbieter und Plattformen, die KI an Endnutzer liefern. Dies sind oft große, liquide Namen, einschließlich einiger der sogenannten „Magnificent 7“. „Purity Leaders“, die die restlichen 40% ausmachen, sind Unternehmen, die mindestens 50% ihres Umsatzes direkt mit KI-Produkten und -Dienstleistungen erzielen. Dieser Korb wird nach Liquidität gewichtet, wodurch Unternehmen mit höheren Handelsvolumina ein größeres Gewicht erhalten. Die 60-40-Aufteilung wird monatlich transparent veröffentlicht, und der Index wird monatlich neu gewichtet und vierteljährlich neu zusammengesetzt, um seinen regelbasierten Ansatz beizubehalten.
Für Trader bedeutet der Fokus auf KI-Führer und den Purity-Korb, dass der Index auf Kursbewegungen ausgelegt ist, was ihn für gehebelte Tagesinstrumente geeignet macht. Allerdings sind die ETNs mit erheblichen Einschränkungen verbunden. Sie sind tägliche Handelsinstrumente und werden aufgrund der Risiken der täglichen Aufzinsung und des Verfalls durch tägliche Gebühren nicht für Buy-and-Hold-Anleger empfohlen. Trader müssen ihre Positionen während des gesamten Handelstages genau überwachen. Darüber hinaus handelt es sich bei diesen ETNs um unbesicherte Schuldverschreibungen der Bank of Montreal, wodurch Anleger dem Kreditrisiko von BMO ausgesetzt sind.
Die Einführung KI-spezifischer gehebelter ETNs spiegelt einen breiteren Trend wider, bei dem Anleger eine granulare Exposition gegenüber Themen mit hoher Überzeugung suchen. Durch das Angebot von Long- und Short-Versionen erkennt MicroSectors an, dass es im KI-Sektor sowohl Bullen als auch Bären gibt, wobei einige Parallelen zum Platzen der Dotcom-Blase ziehen. Ob KI weiterhin ihren kometenhaften Aufstieg fortsetzt oder eine Korrektur erlebt, diese ETNs bieten anspruchsvollen Tradern einen Mechanismus, um auf ihre tägliche Einschätzung zu reagieren.
Für diejenigen, die an der Mechanik interessiert sind: Der zugrunde liegende Index umfasst Unternehmen, die entweder „Purity Leaders“ mit hoher direkter Umsatzexposition gegenüber KI oder „Key Enablers“ sind, die die geschäftlichen Anwendungen von KI ermöglichen. Zum 2. Juni 2026 beträgt die Indexallokation 60% Key Enablers und 40% Purity Leaders, wobei erstere gleichgewichtet und letztere liquiditätsgewichtet sind. Diese Struktur zielt darauf ab, bewährte, liquide Namen mit solchen, die stärker mit KI verbunden sind, in Einklang zu bringen und einen Korb mit ausreichender Tiefe für größere Trades zu schaffen.
Auch wenn die Aussicht auf verstärkte Gewinne attraktiv ist, sind die Risiken ebenso ausgeprägt. Die ETNs sind nichts für schwache Nerven. Sie erfordern ein aktives Management und ein klares Verständnis von gehebelten Produkten. Die tägliche Neugewichtung der Hebelwirkung bedeutet, dass die Renditen über mehrere Tage erheblich von der dreifachen kumulativen Rendite des Index abweichen können. Darüber hinaus sind sie Schuldinstrumente, sodass Anleger der Möglichkeit ausgesetzt sind, dass BMO seinen Verpflichtungen nicht nachkommt.
Zusammenfassend markiert die Einführung von AIQU und AIQD einen Meilenstein in der Entwicklung von KI als eigenständigem Sektor. Sie bietet Tradern eine präzise, gehebelte Möglichkeit, an den täglichen Bewegungen von KI zu partizipieren, jedoch nur für diejenigen, die anspruchsvoll sind und die besonderen Risiken handhaben können. Wie bei jedem gehebelten Produkt sind Sorgfaltspflicht und eine klare Handelsstrategie unerlässlich.
