In einem Schritt, der vor einem Jahr undenkbar gewesen wäre, hat Michael Saylors Strategy Bitcoin verkauft und dabei 3.588 Coins für rund 216 Millionen Dollar abgestoßen, während ein Buchverlust von 8,32 Milliarden Dollar anfiel, wie die neueste Folge von DH Unplugged zeigt. Der Podcast, moderiert von John C. Dvorak und Andrew Horowitz, beleuchtet die Auswirkungen dieses Verkaufs, der zu einem Zeitpunkt erfolgt, an dem risikobehaftete Anlagen schwanken und der KI-Handel erneut unter die Lupe genommen wird.
Horowitz merkte an, dass die Erlöse aus dem Bitcoin-Verkauf für Vorzugsaktien-Dividenden und Dollarreserven verwendet werden, und übte scharfe Kritik: „Das ist der Typ, der gesagt hat, Bitcoin niemals zu verkaufen. Er war ein Vorzeigemodell für Treasury-Abteilungen und verkauft jetzt, um die Kapitalstruktur zu bedienen. Hoppla.“ Dvorak fragte nach, ob die Struktur „Ponzi-artig“ sei, während Horowitz einen durchschnittlichen Kaufpreis von 75.476 Dollar pro Coin mit jüngsten Verkäufen zwischen 59.000 und 61.000 Dollar pro Coin verglich. Der Verkauf stellt eine deutliche Kehrtwende für Strategy dar, das bisher ein lautstarker Befürworter des Haltens von Bitcoin als primärem Treasury-Vermögenswert war.
Der breitere Marktkontext trägt zur Dramatik bei. Ein schwacher Arbeitsmarktbericht für Juni zeigte 57.000 neue Stellen gegenüber einer Schätzung von 110.000, wobei die Zahlen für April und Mai um 74.000 nach unten korrigiert wurden. Oracle verzeichnete den stärksten wöchentlichen Rückgang seit dem Platzen der Dotcom-Blase mit einem Minus von 19 %, bei einer Verschuldung von 130 Milliarden Dollar und einem negativen freien Cashflow von 24 Milliarden Dollar. In der Zwischenzeit trat SpaceX dem NASDAQ 100 bei und verdrängte Gewichtungen von Nvidia, Microsoft und anderen Schwergewichten. Tesla meldete mit 480.000 Auslieferungen im zweiten Quartal einen Rekord, während der Aktienkurs um 8 % fiel.
Die Moderatoren hinterfragten auch die Mechanismen hinter dem KI-Handel und wiesen auf Berichte hin, dass Nvidias Kyber-Architektur sich um bis zu 12 Monate bis ins Jahr 2028 verschieben könnte. Daten von Goldman Sachs zeigten, dass Hedgefonds in der vierten Woche in Folge Technologie-Hardware- und Halbleiter-Positionen abgestoßen haben. Oracles plötzliche Redetour von Larry Ellison wurde hinterfragt, während die Aktie einbrach. Andernorts entließ Microsoft rund 4.800 Mitarbeiter, die auf KI zurückgeführt wurden, die OPEC+ erhöhte die Förderung im August um 188.000 Barrel pro Tag, und die strategische Erdölreserve fiel auf 319 Millionen Barrel, den niedrigsten Stand seit 1983. Ein chinesisches Gericht verurteilte den ehemaligen Nanjing-Beamten Yang Yulin wegen Bestechung in Höhe von 325 Millionen Dollar zum Tode. John Williams' Shadow Stats wurde zitiert, wonach die alternative Arbeitslosigkeit bei nahezu 25 % und die Inflation bei rund 9 % liege.
Die Auswirkungen des Bitcoin-Verkaufs von Strategy sind weitreichend. Für Anleger signalisiert dies eine mögliche Verschiebung der Treasury-Strategie von Unternehmen, da einer der lautstärksten Bitcoin-Befürworter nun verkauft, um Kapitalstrukturverpflichtungen zu erfüllen. Dies könnte das Vertrauen in Bitcoin als Unternehmensreserve untergraben, insbesondere angesichts des erheblichen Buchverlusts. Für den breiteren Markt fällt der Verkauf mit einer Phase der Unsicherheit bei risikobehafteten Anlagen, einem sich abschwächenden Arbeitsmarkt und Fragen zur Nachhaltigkeit des KI-Handels zusammen. Die Episode unterstreicht, wie selbst die überzeugtesten Bitcoin-Bullen gezwungen sein können, sich anzupassen, wenn sich die Marktbedingungen verschlechtern.
