Die McFarland Group hat die ersten Ergebnisse ihres Transferable Value Index veröffentlicht, einer Bewertung mit zwölf Fragen, die misst, wie ein inhabergeführtes Unternehmen ohne seinen Eigentümer abschneiden würde. Bei allen Befragten schneidet eine Frage durchweg schlechter ab als die anderen: Wer bestimmt, was das Unternehmen als Nächstes anstrebt.
Diese Frage erreicht durchschnittlich 2,94 auf einer Fünf-Punkte-Skala und ist damit die einzige der zwölf Fragen, die unter 3,0 liegt. Der Abstand zur nächstniedrigeren Frage ist bemerkenswert: Kundendiversifizierung, der zweitniedrigste Wert, liegt im Durchschnitt bei 3,23.
Dieses Muster setzt sich sogar bei Unternehmen fort, die die größten Fortschritte gemacht haben. In der höchsten Kategorie des Index, die das Unternehmen als übertragbare Unternehmen einstuft, erreichen Eigentümer 4,58 bei Kundenbeziehungen und 4,12 beim Abschluss neuer Geschäfte. Doch die Frage der strategischen Ausrichtung hinkt immer noch mit 3,30 hinterher und liegt damit deutlich hinter beiden Werten.
Die Daten stellen auch eine gängige Annahme über die Abhängigkeit von Eigentümern in inhabergeführten Unternehmen in Frage. Von den 52 bewerteten Unternehmen schneiden 33 bei beiden Dimensionen gut ab, die der Index verfolgt, und nur neun schneiden bei der Geschäftsbeständigkeit schlecht ab. Die Belastung konzentriert sich fast vollständig auf die Dimension der Unabhängigkeit und innerhalb dieser auf eine einzige Frage. Unter den 30 Unternehmen mit den höchsten Punktzahlen in der Kohorte haben immer noch 18 den Eigentümer als alleinigen Entscheidungsträger für die Unternehmensrichtung.
„Eigentümer lassen tatsächlich los, und das überrascht die Leute“, sagte Byron McFarland, Gründungspartner der McFarland Group. „Die Daten zeigen, dass das Loslassen in einer bestimmten Reihenfolge geschieht. Zuerst werden betriebliche Abläufe abgegeben. Es folgen Beziehungen. Die Entscheidung, wohin das Unternehmen geht, ist diejenige, die ein Eigentümer am längsten festhält, und sie bestimmt am meisten, wie viel das Unternehmen ohne ihn wert ist.“
Diese Erkenntnis hat direkte Auswirkungen auf die Unternehmensbewertung. Käufer, Kreditgeber und Nachfolger bewerten, wie stark die zukünftige Ausrichtung eines Unternehmens von einer einzelnen Person abhängt, und diese Bewertung prägt den Preis, die Deal-Struktur und das, was ein Kreditgeber zu unterlegen bereit ist. Ein Unternehmen, das seinen nächsten Schritt nur bestimmen kann, wenn der Eigentümer anwesend ist, trägt einen Abschlag, der in jedem Due-Diligence-Prozess sichtbar wird.
McFarlands vollständiger Brief „Das Letzte, was du loslässt“ zusammen mit den vollständigen Ergebnissen, der Aufschlüsselung der zwölf Fragen und der Methodik ist als erste Ausgabe des Index veröffentlicht und kann ohne Formular unter themcfarlandgroup.com heruntergeladen werden.
Der Transferable Value Index ist kostenlos unter transferablevalueindex.com verfügbar. Er bewertet ein Unternehmen in zwei Dimensionen – wie dauerhaft es aufgebaut ist und wie unabhängig es operiert – und liefert einen personalisierten Bericht, der das Unternehmen in eine von vier Kategorien einordnet. Die McFarland Group plant, die Ergebnisse des Index fortlaufend zu veröffentlichen, während die Antwortmenge wächst.
Die Ergebnisse basieren auf 52 Bewertungen, die bis zum 9. Juli 2026 an den Transferable Value Index übermittelt wurden, wobei doppelte Einsendungen nur einmal gezählt wurden. Antworten von Mitarbeitern der McFarland Group wurden ausgeschlossen. Der Index bewertet zwölf Fragen in zwei Dimensionen, Geschäftsbeständigkeit und Eigentümerunabhängigkeit, jeweils auf einer Fünf-Punkte-Skala.
