Alpha Cognition verzeichnet starkes Wachstum mit ZUNVEYL im US-Langzeitpflegemarkt

Stonegate Capital Partners hat seine Berichterstattung über Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG) aktualisiert. Das Unternehmen schloss sein zweites Quartal der ZUNVEYL-Kommerzialisierung im dritten Quartal 2025 ab, wobei der Launch-Schwung im US-Langzeitpflegekanal zunahm. Die Apothekenbestellungen stiegen sequenziell um 102%, unterstützt durch Rekord-Rezeptvolumen jeden Monat und expandierende Reichweite in mehr als 600 Pflegeheime, während die Basis der Verschreiber 500 Kliniker überschritt.

Das auf Langzeitpflege fokussierte Feldteam verstärkte weiterhin das differenzierte kognitive und verhaltensbezogene Profil von ZUNVEYL neben einem günstigen Verträglichkeitssignal im realen Einsatz. Die Call-Strategie des Managements für Langzeitpflege bleibt zentral für den Launch, mit wachsenden Beweisen für dauerhafte Adoption und wiederholtes Bestellverhalten, da die Marke in hochvolumigen Einrichtungen stärker verankert wird.

Im dritten Quartal 2025 erzielte ZUNVEYL 2,3 Millionen US-Dollar an Nettoproduktumsätzen und 0,5 Millionen US-Dollar an Business Development- und Lizenzierungsumsätzen, was zu Gesamtumsätzen von 2,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal und 7,4 Millionen US-Dollar im Jahr-to-Date führte. Frühe Nutzungstrends, einschließlich einer Verdoppelung der Apothekenbestellungen, monatlicher Rekord-Rezeptvolumen und expandierender Aktivität in mehr als 600 Pflegeheimen, unterstützen die Ansicht des Managements, dass die LTC-Durchdringung noch in den frühen Phasen bleibt, und gaben das benötigte Vertrauen, um die Preise zu erhöhen.

Das kommerzielle Team konzentriert sich auf die Vertiefung des Engagements mit Verschreibern, während Support-Teams die Abdeckung innerhalb von Medicare- und LTC-Apothekennetzwerken erweitern, um das Rezeptwachstum im vierten Quartal 2025 und darüber hinaus aufrechtzuerhalten. Das Management reduzierte die Betriebsausgabenvorgabe auf 28 bis 30 Millionen US-Dollar und zielt weiterhin auf operative Rentabilität im Jahr 2027 ab. Zusätzlich bietet die CMS-Zusammenarbeit einen Weg zur Entwicklung und Kommerzialisierung von ZUNVEYL in der asiatisch-pazifischen Region und unterstützt unsere Erwartung für Umsätze außerhalb der USA bereits ab dem Geschäftsjahr 2026.

Das Unternehmen baut eine breitere NDD-Plattform um ZUNVEYL und ALPHA 1062 auf. Die vom Department of Defense finanzierte Bomb Blast-Präklinikstudie bei repetitiver leichter traumatischer Hirnverletzung zeigte reduzierte Neuroinflammation und Neuropathologie, was weitere intranasale und andere ALPHA 1062-Formulierungen unterstützt. Ein sublinguales ALPHA 1062 für Patienten mit Dysphagie oder Aphasie bleibt auf Kurs für Formulierungsabschluss und Geschmackstests im ersten Quartal 2026, gefolgt von einer vergleichenden PK-Studie und einem IND-Filing in der ersten Hälfte 2026, während ein im Januar 2025 erteiltes US-Patent den ZUNVEYL-Schutz bis 2044 verlängert und die intellektuelle Eigentumsposition des Unternehmens stärkt.

Die Gesamtumsätze im dritten Quartal 2025 betrugen 2,84 Millionen US-Dollar im Vergleich zu keinen Umsätzen im Vorjahr, da das Unternehmen sein erstes volles Launch-Jahr betrat. F&E ging zurück, während SG&A auf 6,9 Millionen US-Dollar von 1,5 Millionen US-Dollar stieg, und Alpha Cognition meldete einen operativen Verlust von 5,3 Millionen US-Dollar und einen Nettverlust von 1,3 Millionen US-Dollar gegenüber einem Nettverlust von 1,9 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Bargeld und Äquivalente betrugen am Quartalsende 35,4 Millionen US-Dollar, und ein Aktienangebot im Oktober 2025 fügte etwa 37,8 Millionen US-Dollar an Nettomitteln hinzu, was das Pro-Forma-Bargeld auf etwa 73,2 Millionen US-Dollar brachte und die Laufzeit auf etwa zwei Jahre verlängerte, ergänzt durch eine 75-Millionen-US-Dollar-ATM-Einrichtung für zusätzliche Finanzierungsflexibilität.

Die Implikationen dieser Entwicklung sind bedeutend für den wachsenden Markt neurodegenerativer Erkrankungen. Die beschleunigte Adoption von ZUNVEYL in Langzeitpflegeeinrichtungen deutet auf einen dringenden Bedarf an wirksamen kognitiven Behandlungen hin, während die internationale Expansion durch die CMS-Partnerschaft das globale Potenzial der Therapie unterstreicht. Die verbesserte Finanzierungsbasis und verlängerte Laufzeit positionieren Alpha Cognition gut für nachhaltiges Wachstum in einem Bereich mit erheblichem ungedecktem medizinischem Bedarf.