Stonegate Capital Partners nimmt Berichterstattung zu Fold Holdings Inc. auf und sieht starkes Wachstumspotenzial

Stonegate Capital Partners hat die Berichterstattung zu Fold Holdings Inc. (NASDAQ: FLD) aufgenommen. Das Unternehmen verzeichnete im letzten Quartal einen Umsatz von 7,4 Millionen US-Dollar, einen Nettogewinn von 0,6 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von minus 4,2 Millionen US-Dollar, während etablierte Produkte weiter skaliert wurden. Die operativen Kennzahlen entwickelten sich parallel, wobei das Unternehmen ein Transaktionsvolumen von 265 Millionen US-Dollar für das Quartal, über 10.000 neue Netto-Konten und mehr als 3.000 neue verifizierte Konten verzeichnete.

Bis zum dritten Quartal 2025 stiegen die neuen Konten um 2,1 Prozent im Jahresvergleich, während die Transaktionsvolumen um etwa 41 Prozent im Jahresvergleich zunahmen. Das Management bestätigte die typische saisonale Stärke. Das Unternehmen hielt ein Umsatzwachstum von fast 50 Prozent im Vergleich zum Vorjahr aufrecht, und es wird erwartet, dass dieser starke Wachstumsschwung in ein saisonal starkes viertes Quartal mitgenommen wird. Das Management wies darauf hin, dass die Mitarbeiterzahl im Jahresvergleich etwa verdoppelt wurde, während die Margen beibehalten wurden, was eine frühe operative Hebelwirkung im Geschäftsmodell demonstriert.

Die jüngste Einführung der Bitcoin-Geschenkkarte verfügt nun über Einzelhandelsvertrieb in etwa 2.000 Kroger-Filialen, was einen Mainstream-Zugang außerhalb der App schafft. Das Management hat betont, dass dies der erste Schritt zu einem umfassenden Einzelhandels-Footprint ist. Mit Daten aus Geschenkkartenverkäufen, die sich noch in der frühen Phase befinden, wird erwartet, dass dies zu einer Portfolienerweiterung bei negativen Akquisitionskosten für das Unternehmen führen wird. Das Unternehmen ist auch eine Partnerschaft mit Steak 'n Shake eingegangen, die Kunden mit einer 5-Dollar-Bitcoin-Geschenkkarte belohnt und einen skalierbaren Weg für einen breiten Einzelhandelsvertriebskanal bietet.

Fold's Bitcoin-Belohnungskreditkarte entwickelt sich zum Flaggschiff-Wachstumshebel, die mit Visa und Stripe aufgebaut wurde, um eine premium, bitcoin-native Krediterfahrung zu liefern. Belohnungen werden mit bis zu 3,5 Prozent bei jedem Einkauf ohne Kategorien oder Einlagenanforderungen beworben, mit Bonusverdiensten von bis zu 10 Prozent bei Top-Marken im Fold-Netzwerk. Das Management berichtet, dass die Warteliste 80.000 überschritten hat und die erste Verteilung bis Ende des Jahres mit allgemeinem Zugang im ersten Quartal 2026 angestrebt wird. Das Ziel ist es, einen größeren Portfolianteil als Debitkarten zu erfassen und alltägliche Ausgaben in dauerhafte Engagement umzuwandeln, das in Handel und Verwahrung querverkauft wird.

Das Unternehmen hielt ₿1.526 in seiner Investment-Treasury bis zum dritten Quartal 2025, was einen Bitcoin-NAV von etwa 160 Millionen US-Dollar unterstützt. Das Management betrachtet die Bitcoin-Treasury als eine differenzierte, kostengünstigere Quelle von Wachstumskapital im Vergleich zur Emission traditioneller Eigenkapital- oder Terminschulden. FLD verfügt über mehrere Finanzierungshebel, einschließlich einer 250-Millionen-US-Dollar-Eigenkapitalkaufvereinbarung, die an Produktdynamik und Marktfenster gebunden ist. Im Quartal sicherte sich FLD eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 45,0 Millionen US-Dollar, um zukünftige Wachstumsinitiativen zu unterstützen und die finanzielle Position des Unternehmens zu stärken.